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控股股东自利性并购研究书籍详细信息
- ISBN:9787505879362
- 作者:暂无作者
- 出版社:暂无出版社
- 出版时间:2009-02
- 页数:暂无页数
- 价格:21.00
- 纸张:胶版纸
- 装帧:平装
- 开本:16开
- 语言:未知
- 丛书:暂无丛书
- TAG:暂无
- 豆瓣评分:暂无豆瓣评分
内容简介:
有些并购本不必发生,甚至发生后反而对企业不利,但却发生了,仅仅是为了满足大股东①的自利(Self-interest)目的。
贝、康和金(Bae、Kang and Kim,2002)指出,管理性目标(ManagenM Objective)和公司治理机制,在经理人对外收购决策中居重要位置,在一些并购事件中,对公司的掏空(Tunneling),才是发动并购的主要动因。
本书研究的大股东自利性并购,是指大股东利用控制权,通过并购而自利,而其他股东没有因并购获利,甚至利益被牺牲的现象。利用并购将上市公司和小投资者利益转移到大股东手中,是发生多、为典型和危害*的大股东自利性并购。大股东自利性并购现象在许多国家都存在,在我国“一股独大”的市场现实中尤为突出和激烈。
在股权高度集中的情况下,大股东常常派遣高层管理人员,把持着公司的战略决策和日常经营。外部小股东一般无力参与企业经营,与掌管着企业的大股东之间存在着实质上的委托一代理关系。
大股东的存在,对小股东和公司价值来说,具有两面性。一方面,由于占有企业大部分的现金流,大股东有动力监督管理层,争取企业价值的*化,形成“利益协同效应”(Incentive Effect)。另一方面,大股东拥有控制权,有条件以小股东和公司的利益为代价,谋取控制权私利,形成“壕沟防御效应” (En—trenchment Effect)。大股东自利性并购的发生,是“壕沟防御效应”占主导地位的体现。
本书在系统梳理国内外并购的理论及实践结果的基础上,侧重研究了控股股东为达到管理性目的,策动上市公司对外并购并从中谋取私利的控股股东自利型并购;并在借鉴LLSV03(2002)研究基础上,根据中国国情构建了模型并进行了实证检验;对我国A股市场上大股东通过并购从上市公司转移资源的现象,用配对检验方法进行了实证分析,揭示了上市公司在经历了控股股东自利性并购后,企业经营绩效的下降和价值损失的后果。
书籍目录:
章 并购概述
节 并购的概念及类型
第二节 并购动机的理论解释
第三节 并购的实践效果
第四节 并购中的风险分析与对策
第五节 并购后的整合
第六节 反并购策略、措施和应用
第七节 并购的历史与发展
第二章 控股股东自利性并购的研究背景与思路
节 研究背景与问题的提出
第二节 研究思路与框架
第三节 研究的主要改进与创新
第三章 公司理论、代理冲突和自利性并购
节 公司理论、代理冲突和自利性并购
第二节 境外对控股股东自利性并购的研究
第三节 我国股市的自利性并购研究
第四节 本章小结
第四章 控股股东自利性并购的动因分析
节 制度背景分析
第二节 控股股东的自利动机
第三节 内部治理机制的失衡
第四节 控股股东自利性并购的理论模型
第五节 本章小结
第五章 控股股东自利性并购的方式和影响因素分析
节 控股股东自利性并购的基本方式
第二节 自利性并购影响因素的实证分析
第三节 本章 小结
第六章 控股股东自利性并购的市场反应研究
节 研究设计
第二节 市场反应的结果分析
第三节 影响市场反应的因素分析
第四节 本章小结
第七章 自利性并购的长期绩效分析
节 研究设计
第二节 实证结果
第三节 本章 小结
第八章 主要结论、启示和未来研究方向
节 主要研究结论
第二节 启示和建议
第三节 研究的局限性和未来研究方向
附录 大股东自利性并购典型案例
参考文献
作者介绍:
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书籍真实打分
故事情节:3分
人物塑造:7分
主题深度:8分
文字风格:7分
语言运用:6分
文笔流畅:6分
思想传递:3分
知识深度:4分
知识广度:9分
实用性:5分
章节划分:8分
结构布局:4分
新颖与独特:5分
情感共鸣:5分
引人入胜:8分
现实相关:9分
沉浸感:4分
事实准确性:5分
文化贡献:8分
网站评分
书籍多样性:3分
书籍信息完全性:6分
网站更新速度:8分
使用便利性:7分
书籍清晰度:8分
书籍格式兼容性:4分
是否包含广告:7分
加载速度:4分
安全性:5分
稳定性:6分
搜索功能:6分
下载便捷性:6分
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